「股市漁夫」創辦人莊志雄指，金價喺聯儲局講嘢或做嘢咗前已經升咗60%，金礦股就升超過1倍，但聯儲局喺12月10日宣布減息後，金價、銀價及金礦股繼續升，並帶動其他白金、銅及其他基本金屬價格向上升，當呢啲價格郁，某程度反映市場擔心美元明年將會跌得更多，若市場對美元失去信心，通常會買入金屬類產品，所以就出現呢個情況。

Lewis又指，依家釋放出來嘅流動性，似乎唔足以托起成個股市，只係見到個別範疇郁，以指數計郁得最好係中型股指數，聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布「放水」後，中型股指數升咗2.4%，標指只係升咗0.5%，納指100就跌，所以流動性就算1個月有幾百億美元，都唔能夠將成個市托起，只能托起個別範疇。

【名家給力場】美國「放水」托唔起股市？(上)

勝利證券首席顧問陳建良指，美股及港股喺年尾呢幾個星期觀望氣氛濃厚，但唔排除今年最後一個星期會有「Year End Rally」，如果大市喺聖誕後真係彈高，2026年第1季好大機會回調，所以唔彈反而更安全。

KL又話，今年唔少新興市場都跑贏美股，未來最大浮動因子(Swing Factor)係美國聯儲局明年嘅貨幣政策取向，近期債息向上，反映市場唔相信美國嘅通脹數據。 

佢續指，如果聯儲局挽回唔到市場信心，美債、美匯都會同時跌，喺唔暴跌嘅情況下對新興市場仲有利，不過，若失業情況嚴重，局方因經濟陷入衰退而減息，新興市場就唔再係「避難所」。

【名家給力場】Fed幣策明年左右全球股市大局？(上)

2025 年即將結束，面對 2026 年全球經濟的投資變局，股市漁夫網上研討會深入剖析「AI產業即將出現真正的贏家與輸家」、「香港樓市政策轉向，復甦還是繼續探底」以及「美國進入減息周期， 資產價格將如何重估?」

AI 技術迅猛發展邊類型公司會是贏家或者輸家？香港樓市在政策調整下有沒有復甦跡象？而美元走勢受美聯儲政策與地緣政治影響，預期將出現重大轉折。知名投資機構加大對 AI 相關股票的配置，但會否也是泡沫？若美國因衰退而進入減息周期，對各類資產價格又會帶來什麼潛在影響？與以往周期有何異同？指數波動加劇，投資者必須及早布局應對。

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，美國經濟有放緩跡象，據過往數據顯示，當失業率咁升法，經濟最後都會陷入衰退，如無意外聯儲局都要減息，甚至做QE救經濟。

Lewis又話，但今次做QE難度比2019年高，一方面每次議息都減息，但10年期債息都唔跌，加上新任聯儲局主席人選未定，若依家重啟QE，美元有機會大跌20%至30%，今年好多非美投資，不論A股、日股、新興市場股票都跑贏美股，令唔少投資者慢慢離開美元資產，未做QE已開始避險。

【名家給力場】聯儲局再做QE難度高過2019年(上)

「股市漁夫」創辦人莊志雄指，今次嘅行為屬於準備量化寬鬆(Pre-QE)，對上一次最似今次係2019年，都係回購利率市場比較波動，波動較大嘅時候，聯儲局就會出來維持秩序。今次汲取咗2019年嘅經驗，提早做好準備，尤其喺交稅嘅月份，因為呢啲月份可能影響流動性，所以聯儲局要喺呢個月份之前做好準備。

Lewis又指，正式嘅QE係當央行將利率降到零之後，冇其他嘢可以做，唯有喺市場買長債，著重返長期資產，以支持整體經濟，作出刺激作用，主要目的為壓低長期利率。因此，聯儲局無論係今次定2019年嗰次，都表明唔係QE，佢哋買T-bills旨在提供短期流動性，而非壓低長期利率。

他續指，今次同上次都有同樣嘅背景，都係經濟周期轉弱，以及收稅太多令流動性變差，喺兩件事情夾擊下，令聯儲局要出手維持秩序。

【名家給力場】聯儲局買T-bills係咪QE前奏？(上)